Bank Mandiri Kucurkan Kredit Rp40 Triliun ke Grup Haji Isam, Saham JARR dan PGUN Jadi Agunan

JAKARTA — PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI) menjadi sorotan setelah terungkapnya fasilitas kredit Rp40 triliun kepada PT Jhonlin Baratama. Perusahaan ini merupakan bagian dari Jhonlin Group milik pengusaha batu bara Andi Syamsuddin Arsyad alias Haji Isam.

Dari total plafon tersebut, debitur telah menarik Rp17 triliun. Dana itu digunakan untuk belanja modal (capex) dan pembiayaan ekosistem bisnis grup.

Selain nilai kreditnya yang jumbo, agunan pinjaman ini turut menjadi perhatian. Bank Mandiri menerima gadai saham dari dua emiten terafiliasi, yakni PT Jhonlin Agro Raya Tbk. (JARR) dan PT Pradiksi Gunatama Tbk. (PGUN).

Dalam surat tanggapan kepada PT Bursa Efek Indonesia (BEI) tertanggal 26 Oktober 2026, manajemen Bank Mandiri menjelaskan langkah mitigasi risiko kredit tersebut. Berikut empat poin penting yang menjadi perhatian pelaku pasar.

1. Saham Afiliasi Jadi Second Way Out

Penggunaan saham JARR dan PGUN sebagai agunan tambahan (additional collateral) memicu perhatian analis pasar modal. Pasalnya, harga saham di pasar sekunder dapat bergerak secara fluktuatif.

Bank Mandiri menyebut saham tersebut sebagai sumber pelunasan sekunder (second way out). Penempatan agunan ini, menurut manajemen, mengacu pada Pasal 4 POJK 40/POJK.03/2017.

Sementara itu, risiko perubahan harga saham tetap perlu diperhitungkan. Untuk mengantisipasinya, manajemen BMRI menyatakan Collateral Coverage Ratio (CCR) masih berada pada level 150%.

Perhitungan tersebut menggunakan harga terendah intraday saham JARR dan PGUN selama satu bulan terakhir. Namun, kecukupan agunan juga bergantung pada pergerakan harga saham berikutnya.

2. Debitur Wajib Menambah Agunan

Bank Mandiri juga menyiapkan klausul pengaman dalam perjanjian kredit. Ketentuan ini menjadi bagian dari penerapan prinsip kehati-hatian (prudential banking).

Apabila harga saham turun dan rasio kecukupan agunan melemah, debitur wajib mengambil tindakan. Langkah yang dapat dilakukan meliputi penambahan agunan (top-up) atau percepatan pembayaran pokok pinjaman.

Dengan demikian, bank memiliki mekanisme untuk mengantisipasi penurunan nilai jaminan. Pelaksanaannya tetap mengacu pada ketentuan dalam perjanjian kredit.

3. Risiko Harga Batu Bara Masuk Perhitungan

Selain agunan saham, Bank Mandiri mengaku menguji ketahanan kredit terhadap perubahan kondisi bisnis. Pengujian tersebut menggunakan analisis sensitivitas (sensitivity analysis).

Fokusnya mencakup proyeksi harga batu bara dan volume produksi aktual debitur beserta grup usahanya. Kedua faktor ini dapat memengaruhi pendapatan dan kemampuan membayar pinjaman.

Menurut manajemen, penilaian kemampuan membayar (repayment capacity) bertumpu pada arus kas operasional. Perhitungan tersebut mencakup bisnis batu bara yang sudah berjalan (existing business).

Selain itu, bank turut memperhitungkan proyeksi penerimaan dividen dari entitas anak usaha. Pendekatan ini digunakan untuk menilai kemampuan debitur memenuhi kewajibannya.

4. Pengawasan Dana dan Sinking Fund

Bank Mandiri juga menerapkan pengawasan berkala terhadap aktivitas usaha debitur. Langkah ini bertujuan memastikan penggunaan dana pinjaman sesuai dengan peruntukannya.

Pengawasan tersebut mencakup dana Rp17 triliun yang telah ditarik. Dengan mekanisme ini, bank berupaya memantau pemanfaatan kredit dalam kegiatan bisnis grup.

Selain pengawasan, perjanjian pembiayaan juga memuat skema sinking fund. Mekanisme tersebut ditujukan untuk mendukung pembayaran pokok dan bunga pinjaman tepat waktu.

Melalui berbagai langkah tersebut, Bank Mandiri menyatakan telah menyiapkan mitigasi risiko atas fasilitas kredit ini. Meski demikian, kecukupan agunan dan kemampuan membayar tetap menjadi faktor penting dalam memantau kualitas kredit.